Акционерное общество характерно тем, что уставный капитал разделен на акции, которые дают право на участие в управлении обществом и право на получение дивидендов по акциям, то есть части прибыли общества. Федеральным законом от 26.12.1995 N 208-ФЗ (далее - Закон № 208-ФЗ) установлен порядок выплаты дивидендов, основанием для которой является решение акционеров.
Что такое дивиденды
Дивиденды - это пассивный доход, часть чистой прибыли общества, которая приходится на одну акцию. Особенностью акционерного общества является формирование уставного капитала, разделенного на определенное количество акций. Права по акциям зависят от их типа - обыкновенные и привилегированные. Принципиальная разница в том, что владельцам привилегированных акций может быть гарантировано право на получение дивидендов в определенном размере, но при этом они не вправе будут участвовать в управлении обществом.
Инвестор принимает решение о вложении в акции, исходя из ряда соображений, и если целью приобретения акций является получение дохода, то исходить надо из дивидендной политики общества. Многие крупные компании, чьи акции котируются на бирже, объявляют о планах в отношении выплат акционерам. Например, Яндекс заранее объявил, что не планирует выплачивать дивиденды.
Это не означает, что нецелесообразно инвестировать в такие акции, так как цена акции всё время меняется и разница между покупкой и продажей может обеспечивать доход. Однако такая разница между ценой покупки и продажи не является дивидендом, который имеет совершенно четкое регулирование, порядок объявления, размер, сроки выплаты.
Решение о выплате дивидендов
Первым и главным условием для выплаты дивидендов являются успешная работа компании, получение прибыли по итогам периода. Если компания получила убыток, то решение о дивидендах принято быть не может.
Распределяется чистая прибыль, определяемая по данным отчетности. Полученная прибыль направляется на развитие и на выплату дохода акционерам. Как именно распределяется чистая прибыль и распределяется ли вообще, принимает решение общее собрание акционеров на годовом или внеочередном общем собрании.
Но до этого совет директоров вырабатывает рекомендации по выплатам, и общее собрание акционеров не вправе превысить рекомендуемый размер дивидендов (п. 4 ст. 42 Закона № 208-ФЗ). Если совет директоров рекомендует не выплачивать дивиденды, то общее собрание акционеров не может самостоятельно принять решение о выплате.
Важно, что если решение о выплате дивидендов не было принято, то акционеры не вправе требовать выплаты дивидендов. Это относится не только к тем ситуациям, когда в решении прямо указано о невыплате дивидендов, но и в ситуации, когда в решении общего собрания нет указания на выплату дивидендов или же не определены размер, срок и порядок выплаты.
Порядок выплаты дивидендов
Если принято решение о выплате дивидендов, то согласно п. 3 ст. 42 Закона № 208-ФЗ необходимо указать:
- на какую дату будут определены лица, имеющие право на дивиденды;
- размер дивидендов по каждому типу акций;
- форму выплаты дивидендов;
- срок выплаты дивидендов;
- порядок выплаты дивидендов.
Законом установлен диапазон дат, когда должны быть определены те, кто вправе получить дивиденды, а именно не ранее 10 и не позднее 20 дней с даты принятия решения общим собранием о выплате (п. 5 ст. 42 Закона № 208-ФЗ).
Дивиденды должны быть определены по каждому типу акций. По привилегированным акциям в уставе дивиденды могут быть указаны как в фиксированной сумме, так и в процентном соотношении к прибыли или номинальной стоимости.
Дивиденды могут быть выплачены как в денежной, так и в неденежной форме, например, акциями дочерних компаний или собственными акциями.
Если выплаты в денежной форме, то в п. 8 ст. 42 Закона № 208-ФЗ указано только о безналичной форме выплаты дивидендов. Физическим лицам необходимо переводить денежные средства почтовым переводом или перечислять на банковский счет, юридическим - перечислять на расчетный счет. То есть нельзя выплатить акционерам дивиденды из кассы.
Когда дивиденды по акциям нельзя выплачивать
Общество в любой ситуации и при любом финансовом результате вправе принять решение о невыплате дивидендов, но есть установленные законом ограничения, когда общество обязано принять решение о невыплате дивидендов. Это происходит в случаях:
- неполной оплаты уставного капитала АО;
- выкупа акций не полностью;
- если обществу грозит банкротство после выплаты дивидендов;
- недостаточности чистых активов общества.
Кроме того, общество не принимает решение о выплате дивидендов, если это может привести к снижению финансовых показателей.
1. Установите соответствие
Кумулятивные | Ценные бумаги, которые удостоверяют |
||
акции Е | право их владельца на долю в уставном |
||
капитале акционерного общества |
|||
Объявленные акции | Акции, которые закреплены в |
||
собственности государства |
|||
Размещенные акции | Акции, которые предоставляют право |
||
собрании акционеров |
|||
Казначейские акции | |||
размещению на первичном рынке |
|||
Обыкновенные | Акции, которые акционерное общество |
||
акции Ж | имеет право разместить дополнительно к |
||
уже размещенным |
|||
Привилегированные акции, по которым |
|||
невыплаченный дивиденд накапливается и |
|||
выплачивается в последующие годы |
|||
общем собрании акционеров и участвующие |
|||
в распределении чистой прибыли и в |
|||
получении ликвидационной стоимости в |
|||
последнюю очередь |
|||
Собственные акции, выкупленные на |
|||
вторичном рынке и находящиеся на балансе |
|||
акционерного общества |
|||
Правильный ответ не указан |
1. Уставный капитал акционерного общества формируется из номинальной стоимости акций
1. зарегистрированных
2. объявленных
3. размещенных
4. казначейских
2. Уставный капитал акционерного общества формируется из стоимости акций
1. рыночной
2. балансовой
3. номинальной
4. ликвидационной
5. эмиссионной
3.Акции, выкупленные акционерным обществом, право голоса на общем собрании
1. предоставляют
2. предоставляют только при решении важнейших вопросов, решение по которым принимает квалифицированное большинство
3. не предоставляют
4.Акции, выкупленные акционерным обществом, право на дивиденд
1. предоставляют
2. предоставляют, и этот дивиденд перечисляется в пользу государства
3. не предоставляют
Задание 3. Установите правильную последовательность
1. Установите правильную последовательность действий при увеличении уставного
1. размещение акций
2. принятие решений об объявленных акциях
3. государственная регистрация выпуска акций
4. государственная регистрация отчета об итогах выпуска акций
5. государственная регистрация изменений в уставе, касающихся изменения величины уставного капитала
6. принятие решения о размещении дополнительного выпуска акций
Задание 4. Вставьте пропущенное слово или число
1. Количество размещенных акций с номиналом 100 рублей – 1 000 штук, количество объявленных – 1 000 штук. Максимально возможное увеличение уставного капитала составляет … 100000 руб.
2. Акции, которые можно разместить дополнительно к уже размещенным, называются …ОБЪЯВЛЕННЫЕ
Задание 5. Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения, и обоснуйте свою точку зрения
1. Решение об увеличении уставного капитала акционерного общества может быть принято только общим собранием акционеров Н
2. Если в уставе акционерного общества нет положения об объявленных акциях, общество не может увеличить уставный капитал В
3. Решение об увеличении количества объявленных акций может принять как общее собрание акционеров, так и совет директоров Н
4. Решение об увеличении уставного капитала может принять как общее собрание акционеров, так и совет директоров, что зависит от устава компании В
3.3. Обыкновенные и привилегированные акции
Задание 1. Установите соответствие
1. Установите соответствие видов акций и их характеристик
Обыкновенные Б | Ценная бумага, которая удостоверяет право ее |
||
владельца на долю в уставном капитале |
|||
акционерного общества |
|||
Привилегированные Г | |||
общем собрании акционеров по всем вопросам |
|||
его компетенции, а также право на получение |
|||
части чистой прибыли акционерного общества |
|||
в виде дивиденда и ликвидационной стоимости |
|||
акции в случае ликвидации акционерного |
|||
общества в соответствии с законом |
|||
собрании акционеров в конкретной ситуации |
|||
Акция, которая предоставляет право на |
|||
фиксированный дивиденд и ликвидационную |
|||
общем собрании акционеров, кроме случаев, |
|||
предусмотренных законом |
|||
Привилегированные акции |
|||
Обыкновенные и привилегированные акции, |
|||
на общем собрании акционеров в конкретной |
|||
ситуации |
|||
Правильный ответ не указан |
2. Установите соответствие между разновидностями привилегированных акций и правами, которые они предоставляют
Кумулятивные Г | Акции, которые прошли процедуру |
||
государственной регистрации и объявлены к |
|||
размещению на первичном рынке |
|||
Некумулятивные Д | Акции, которые акционерное общество может |
||
разместить дополнительно к уже размещенным |
|||
Участвующие З | Акции, которые в определенных условиях |
||
могут превратиться в обыкновенные или |
|||
привилегированные акции |
|||
С регулируемой ставкой | Акции, по которым не выплаченный в текущем |
||
дивиденда Ж | году дивиденд накапливается и выплачивается |
||
в последующие годы |
|||
Конвертируемые В | Акции, по которым невыплаченный дивиденд |
||
никогда не выплачивается |
|||
Акции, которые дают право кумулятивного |
|||
Акции, дивиденд по которым выплачивается в |
|||
соответствии с порядком расчета, указанном в |
|||
Акции, участвующие в распределении чистой |
прибыли наравне с обыкновенными
Н Правильный ответ не указан
3. Установите соответствие между количеством голосующих акций и прав по ним
Контроль над акционерным обществом |
|||
2 % Д | Право созвать внеочередное собрание |
||
акционеров |
|||
10 % Б | Право заблокировать принятие решений на |
||
общем собрании акционеров, которые |
|||
принимаются квалифицированным |
|||
большинством |
|||
Право ознакомиться со списком лиц, |
|||
зарегистрированных в реестре акционеров |
|||
30 % Е | Внести предложение в повестку дня общего |
||
собрания акционеров |
|||
Право созвать собрание акционеров взамен |
|||
несостоявшегося |
|||
Правильный ответ не указан |
Задание 2. Укажите все правильные ответы
1. Обыкновенная акция дает право
2. вернуть вклад в уставный капитал акционерного общества
3. на получение ликвидационной стоимости акции
4. на часть чистой прибыли общества
5. получать информацию о финансовом состоянии общества
2. Привилегированная акция дает право
3. на долю в имуществе компании
4. на фиксированный дивиденд
5. на получение номинала акции в момент ликвидации акционерного общества
3. Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен
1. уставом в твердой денежной сумме
2. уставом в процентах к номиналу
3. любым способом, определенным уставом акционерного общества
4. общим собранием акционеров
1. акция оплачена полностью, но отчет об итогах выпуска еще не зарегистрирован
2. отчет об итогах выпуска акций прошел регистрацию
3. акция находится на балансе акционерного общества
4. акция приобретена до даты закрытия реестра акционеров
5. акционер участвует в заочном голосовании
5.Акционерное общество может выпускать привилегированные акции в размере
1. 25 % от оплаченного уставного капитала
2. 25 % от объявленного капитала
3. 50 % от размещенных акций
4. определенном общим собранием акционеров, независимо от размера уставного капитала
5. определенном уставом, вне зависимости от количества обыкновенных акций
6. Размер дивидендов по привилегированным акциям в уставе не определен. В этом случае
1. должны быть внесены изменения в устав акционерного общества
2. владельцы привилегированных акций имеют право на дивиденд наравне с владельцами обыкновенных акций
3. акционерное общество не вправе выпускать привилегированные акции
4. привилегированные акции конвертируются в обыкновенные акции
5. дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются
7. Акционеры-владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о
1. реорганизации акционерного общества
2. ликвидации акционерного общества
3. выплате дивидендов по привилегированным акциям
4. выборе руководящих органов акционерного общества
5. открытии филиалов и представительств
8. Акционерное общество не выплатило дивиденды по кумулятивным акциям. В этом случае их владельцы
3. созывают внеочередное собрание акционеров
4. получают невыплаченный дивиденд позднее
5. никогда не получают невыплаченный дивиденд
9. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются за счет
1. чистой прибыли
2. балансовой прибыли
3. специального фонда
4. резервного фонда
5. эмиссионного дохода
10. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются за счет
1. чистой прибыли
2. балансовой прибыли
3. специального фонда
4. резервного фонда
5. эмиссионного дохода
11. Обыкновенная акция дает право на участие в распределении
1. балансовой прибыли
2. чистой прибыли
3. добавочного капитала
4. эмиссионного дохода
5. имущества акционерного общества в момент ликвидации
12. Привилегированная акция дает право на
1. дивиденд
2. долю в уставном капитале
13. Обыкновенные акции дают право на
1. участие в общем собрании акционеров
3. долю в уставном капитале акционерного общества
4. долю во всех активах акционерного общества в момент его ликвидации
5. информацию о финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества
14. Привилегированные акции дают право голоса, если
1. по ним не выплачен фиксированный дивиденд
2. решается вопрос о ликвидации акционерного общества
3. решается вопрос о совершении крупной сделки
4. акции не оплачены полностью
5. акции находятся на балансе акционерного общества
15. Привилегированные акции дают право голоса
1. при решении вопроса о реорганизации акционерного общества
2. если по условиям выпуска в будущем они конвертируются в обыкновенные
3. если принимается решение, нарушающее права владельцев привилегированных акций
4. если по ним не выплачен фиксированный в уставе дивиденд
16. Невыплата дивиденда по привилегированным акциям влечет за собой предоставление права голоса по привилегированным акциям
1. кумулятивным
2. некумулятивным
3. конвертируемым
4. участвующим
5. с регулируемой ставкой дивиденда
17. Обыкновенные акции не предоставляют права голоса владельцу, если они
1. не оплачены полностью
2. выкуплены и находятся на балансе самого акционерного общества
3. не зарегистрированы в реестре на имя владельца на момент его закрытия для исполнения обязательств
4. зарегистрированы у номинального держателя
5. находятся в биржевом депозитарии
18. Дивиденды выплачиваются на акции
1. объявленные
2. находящиеся в собственности у акционеров
3. выкупленные на баланс самого акционерного общества
4. прошедшие процедуру государственной регистрации и находящиеся в процессе размещения
5. размещенные, но не оплаченные полностью
19. Размер дивиденда по обыкновенным акциям зависит от
1. размера чистой прибыли
2. решения совета директоров
4. стоимости активов предприятия
5. количества выкупленных акций, находящихся на балансе акционерного общества
6. номинальной стоимости акций
20. Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен
1. в твердой денежной сумме
2. в процентах от номинала
3. формулой расчета, зафиксированной в уставе
4. равным дивиденду по обыкновенным акциям
5. советом директоров акционерного общества
21. Выплата дивидендов по привилегированным акциям зависит от
1. решения совета директоров
2. решения общего собрания акционеров
3. положений устава акционерного общества
4. рыночной стоимости акций
5. размера специального фонда
22. Участвующие акции – это
1. обыкновенные акции, участвующие в распределении чистой прибыли
2. привилегированные акции, дающие право на фиксированный и экстра-дивиденд
3. привилегированные акции, дающие право участвовать в голосовании на общем собрании акционеров
23. Кумулятивные акции – это
1. обыкновенные акции, дающие право на кумулятивную систему голосования на общем собрании акционеров
2. привилегированные акции, по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается в дальнейшем полностью
3. обыкновенные и привилегированные акции, обеспечивающие выбор своего представителя в совет директоров акционерного общества
24. Акционерное общество в России может выпускать акции
1. без указания номинала
2. обыкновенные с одинаковым номиналом
3. привилегированные с одинаковым номиналов в рамках одного выпуска
4. привилегированные с разным номиналом для разных выпусков
5. привилегированные с разным номиналом в пределах одного выпуска
Задание 3. Вставьте пропущенное слово или число
1. Доля привилегированных акций в уставном капитале акционерного общества не может быть выше …. 25%
2. Номинал обыкновенных акций в уставном капитале акционерного общества должен составлять долю не менее ……..75 %
Задание 4. Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения, и обоснуйте свою точку зрения
1. Обыкновенные акции предоставляют акционеру одинаковый объем прав, независимо от размера пакета акций Н
2. Российское законодательство позволяет выпускать кумулятивные привилегированные и кумулятивные обыкновенные акции. Н
3. Привилегированные акции могут быть конвертированы как в акции, так и в облигации, а обыкновенные – только в акции Н
4. В России, так же как и в международной практике, для создания различных схем контрольного влияния в акционерном обществе, используются неголосующие обыкновенные акции, подчиненные обыкновенные акции, многоголосые обыкновенные акции. Н
5. По российскому законодательству акционерное общество не имеет права выпускать привилегированные акции в бездокументарной форме. Н
6. Привилегированные акции не дают права голоса ни при каких обстоятельствах. Н
7. Акционерное общество может выпускать привилегированные акции, предоставляющие различный набор прав их владельцам В
8. Когда говорят о старшинстве привилегированных акций одного эмитента, имеют в виду размер фиксированной ставки дивиденда по этим акциям Н
9. Обыкновенные акции могут быть конвертированы только в обыкновенные акции В
10. Привилегированные акции по российскому законодательству могут быть конвертированы в обыкновенные и привилегированные акции, а также в облигации
11. Существуют ситуации, когда неголосующие привилегированные акции получают право голоса В
3.4. Виды цены акции
1. Установите соответствие
1. Установите соответствие
Номинальная | Цена акции на вторичном рынке |
||
стоимость акции Д | |||
Внутренняя | Стоимость имущества акционерного |
||
стоимость акции Е | общества в момент его ликвидации в |
||
фактических ценах реализации, |
|||
приходящаяся на одну акцию |
|||
Балансовая | Стоимость акции, по которой она продается |
||
стоимость акции Г | первому владельцу |
||
Учетная стоимость | Стоимость чистых активов акционерного |
||
акции Ж | общества, приходящаяся на одну акцию |
||
Эмиссионная | Величина, характеризующая вклад акции в |
||
стоимость акции В | уставный капитал акционерного общества |
||
Стоимость акции, которая определяется в |
|||
рамках фундаментального анализа и зависит |
|||
от стоимости самой компании |
|||
Стоимость акции, по которой она отражена |
|||
в бухгалтерском учете инвестора |
|||
Правильный ответ не указан |
Установите соответствие | ||||
Сплит акций Е | Способность быстро и без существенных |
|||
потерь на реализацию превращаться в деньги |
||||
стоимости |
||||
Консолидация акций Ж | Способность рынка ценных бумаг в целом |
|||
поглощать значительные объемы ценных бумаг |
||||
при незначительных колебаниях курсовой |
||||
стоимости |
||||
Консолидация баланса | Объединение нескольких статей баланса |
||
компании Н | компании в более крупные |
||
Ликвидность акций А | Увеличение номинальной стоимости акции, |
||
капитала акционерного общества |
|||
Ликвидность рынка ценных | |||
бумаг Б | сопровождающееся уменьшением уставного |
||
капитала компании |
|||
Уменьшение номинальной стоимости акций |
|||
увеличении количества акций |
|||
Увеличение номинальной стоимости акций при |
|||
одновременном пропорциональном |
|||
уменьшении числа акций |
|||
Правильный ответ не указан |
3. Установите соответствие
Сплит акций Б | Увеличение номинальной стоимости, |
||
сопровождающееся увеличением уставного |
|||
капитала акционерного общества |
|||
Консолидация | Уменьшение номинальной стоимости акций |
||
акций Н | при одновременном пропорциональном |
||
увеличении количества акций |
|||
Обращение акций В | Перепродажа акций на биржевом или |
||
внебиржевом рынке |
|||
Размещение акций Е | Законодательно регулируемая процедура по |
||
формированию, увеличению, уменьшению |
|||
или изменению структуры уставного |
|||
капитала акционерного общества |
|||
Эмиссия акций Г | Государственная регистрация выпуска |
||
(дополнительного выпуска) акций |
|||
акционерного общества |
|||
Продажа акций первым владельцам |
|||
Уменьшение номинальной стоимости |
|||
акций, ведущее к уменьшению уставного |
|||
капитала акционерного общества |
|||
Правильный ответ не указан |
Задание 2. Укажите все правильные ответы
1. Рыночную цену акций принято указывать в
1. абсолютных денежных единицах
2. процентах от номинала
3. виде нормы доходности
обратите внимание
На данный момент эта обязанность в отношении депозитариев выглядит искусственной. Если акционерное общество не перечисляет дивиденды напрямую акционерам, учитывающим свои права на акции у номинального держателя (депозитария), для чего ему сведения о них? Получается предоставление сведений ради предоставления сведений.
Как будут применяться данные нормы законодательства, покажет практика.
Порядок выплаты
Согласно действующей норме закона порядок выплаты дивидендов мог определяться уставом или решением общего собрания акционеров.
Новый подход разделяет порядок выплаты дивидендов на денежную и неденежную формы.
Только если дивиденды выплачиваются в неденежной форме (например, акциями общества или другими ценными бумагами), порядок выплаты определяется решением общего собрания.
Порядок выплаты дивидендов в денежной форме императивно установлен законом. Он подразделяется на выплату физическим лицам и остальным.
Дивиденды физическим лицам выплачиваются:
- почтовыми денежными переводами;
- при наличии соответствующего заявления путем перечисления денежных средств на банковские счета.
Перевод дивидендов акционерам — работникам на их зарплатные карты подпадает под правило перевода дивидендов на банковские счета акционеров — физических лиц.
Выплата дивидендов иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре, производится перечислением денежных средств на их банковские счета.
Общество перечисляет дивиденды за свой счет — это его обязанность.
Место исполнения обязательства
Урегулирована ситуация, когда посредником в выплате дивидендов выступает номинальный держатель, который не имеет возможность выплатить дивиденд по вине акционера. В этом случае номинальный держатель, не исполнивший обязанность по передаче перечисленных ему дивидендов по не зависящим от него причинам, обязан возвратить их обществу в течение 10 дней после истечения месяца с даты окончания срока выплаты дивидендов.
В этом случае акционер, устранивший просрочку кредитора, будет обязан обратиться за выплатой невостребованных дивидендов не к номинальному держателю, а к обществу.
Однако сложной представляется ситуация невыплаты дивидендов по вине должника — акционерного общества. Ее последствия определяются по общим нормам гражданского и налогового законодательства.
Данная ситуация порождает следующие гражданско-правовые последствия.
Невыплата дивидендов в срок по вине общества является нарушением права акционера, который может требовать их выплаты в судебном порядке: «В случае невыплаты объявленных дивидендов в установленный срок акционер вправе обратиться с иском в суд о взыскании с общества причитающейся ему суммы дивидендов, а также процентов за просрочку исполнения денежного обязательства на основании статьи 395 Гражданского кодекса Российской Федерации . Проценты подлежат начислению за период просрочки выплаты дивидендов, исчисляемой со дня, следующего за днем окончания установленного срока их выплаты» 2 .
С такими требованиями акционер может обратиться в суд в течение срока исковой давности. Согласно ст. 196 ГК РФ общий срок исковой давности составляет три года. В силу ст. 200 ГК РФ течение срока исковой давности начинается с дня, когда лицо узнало или должно было узнать о нарушении своего права. По обязательствам с определенным сроком исполнения течение исковой давности начинается по окончании срока исполнения. В отношении невыплаты дивидендов этот момент наступает со дня истечения срока их выплаты.
Исковой давностью признается срок для судебной защиты права по иску лица, право которого нарушено (ст. 195 ГК РФ). Это срок, предоставленный для защиты права в судебном порядке, а не его осуществления. По истечении срока исковой давности право можно осуществлять, только отпадает возможность его защиты через суд.
В бухгалтерском и налоговом учетах применяется операция списания просроченной кредиторской задолженности, а сумма невыплаченного долга относится на внереализационные доходы. Однако остается неясным гражданско-правовое содержание этой учетной операции. В данном аспекте истечение срока исковой давности не является основанием прекращения обязательства. Должник может признать требование кредитора и во внесудебном порядке.
Для общества, не выплатившего дивиденды по своей вине (просрочка должника), в случае если акционеры не обратились с требованием об их взыскании, наступает следующее негативное последствие — эти дивиденды не относятся к невостребованным и не подлежат восстановлению в составе чистой прибыли общества.
«Срок и порядок выплаты дивидендов определяются уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате дивидендов. Срок выплаты дивидендов не должен превышать 60 дней со дня принятия решения об их выплате.
В случае, если срок выплаты дивидендов уставом или решением общего собрания акционеров об их выплате не определен, он считается равным 60 дням со дня принятия решения о выплате дивидендов. Общество не вправе предоставлять преимущество в сроках выплат дивидендов отдельным владельцам акций одной категории (типа). Выплата объявленных дивидендов по акциям каждой категории (типа) должна осуществляться одновременно всем владельцам акций данной категории (типа)» (п. 4 ст. 42 Закона об АО)
«Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке обществом или по его поручению регистратором, осуществляющим ведение реестра акционеров такого общества, либо кредитной организацией.
Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, осуществляется путем почтового перевода денежных средств или при наличии соответствующего заявления указанных лиц путем перечисления денежных средств на их банковские счета, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, путем перечисления денежных средств на их банковские счета» (п. 8 ст. 42 Закона об АО)
«В случае, если в течение срока выплаты дивидендов, определенного в соответствии с правилами пункта 4 настоящей статьи, объявленные дивиденды не выплачены лицу, включенному в список лиц, имеющих право получения дивидендов, такое лицо вправе обратиться в течение трех лет после истечения указанного срока к обществу с требованием о выплате ему объявленных дивидендов.
Уставом общества может быть предусмотрен более продолжительный срок для обращения с данным требованием, при этом указанный срок не может превышать пять лет со дня истечения срока выплаты дивидендов, определенного в соответствии с правилами пункта 4 настоящей статьи.
Срок для обращения с требованием о выплате объявленных дивидендов в случае его пропуска восстановлению не подлежит, за исключением случая, если лицо, имеющее право получения дивидендов, не подавало данное требование под влиянием насилия или угрозы.
По истечении указанного в настоящем пункте срока объявленные и невостребованные акционером дивиденды восстанавливаются в составе нераспределенной прибыли общества» (п. 5 ст. 42 Закона об АО)
«Лицо, не получившее объявленных дивидендов в связи с тем, что у общества или регистратора отсутствуют точные и необходимые адресные данные или банковские реквизиты, либо в связи с иной просрочкой кредитора, вправе обратиться с требованием о выплате таких дивидендов (невостребованные дивиденды) в течение трех лет с даты принятия решения об их выплате, если больший срок для обращения с указанным требованием не установлен уставом общества. В случае установления такого срока в уставе общества такой срок не может превышать пять лет с даты принятия решения о выплате дивидендов.
Срок для обращения с требованием о выплате невостребованных дивидендов при его пропуске восстановлению не подлежит,
за исключением случая, если лицо, имеющее право на получение дивидендов, не подавало данное требование под влиянием насилия или угрозы.
По истечении такого срока объявленные и невостребованные дивиденды восстанавливаются в составе нераспределенной прибыли общества, а обязанность по их выплате прекращается» (п. 9 ст. 42 Закона об АО).
«Лица, которые имеют право на получение дивидендов и права которых на акции учитываются у номинального держателя акций, получают дивиденды в денежной форме в порядке, установленном законодательством Российской Федерации о ценных бумагах. Номинальный держатель, которому были перечислены дивиденды и который не исполнил обязанность по их передаче, установленную законодательством Российской Федерации о ценных бумагах, по не зависящим от него причинам, обязан возвратить их обществу в течение 10 дней после истечения одного месяца с даты окончания срока выплаты дивидендов» (п. 8 ст. 42 Закона об АО)
Чтобы получать доход с акций, необязательно постоянно торговать ими на фондовой бирже. Можно сделать ставку на дивиденды.
Как начисляются дивиденды по акциям?
Дивиденды - доход владельца акций. По сути, это часть прибыли акционерного общества, распределяемая между владельцами акций. Размер дивидендов зависит от:
финансового положения и прибыли компании;
расходов, налоговой базы;
порядка распределения чистой прибыли.
Рассмотрим на примере, как рассчитать дивиденды по акции. Допустим, компания заработала 100 млн руб. за 2015 год. Из них на налоги и всевозможные сборы ушло 20 миллионов. Осталось 80 млн руб. - сумма, которую нужно распределить между акционерами и самой компанией. На общем собрании акционеров было решено пустить 50% (то есть 40 млн руб.) на развитие - закупить новое оборудование, расширить штат, открыть новый филиал. Между акционерами осталось распределить 40 млн руб.
Всего компания эмитировала миллион акций. То есть на каждую приходится 40 рублей. Если вы владеете 100 акций, вы получите 4000 рублей в качестве дивидендов. Если вы купили 1000 акций, у вас будет уже 40 000 рублей.
Когда и как выплачиваются дивиденды по акциям?
Акционерное общество проводит выплаты дивидендов по акциям один раз в год, полугодие или квартал. Ключевым днем считается дата закрытия реестра акционеров. Даже если вы купили акции накануне, за несколько дней до закрытия, вы получите дивиденды за весь отчетный период. Держать акции год не нужно. Именно по этой причине стоимость ценных бумаг возрастает к концу года и снижается в начале нового. Дивиденды всегда выплачивают за прошлый отчетный период.
Учтите, что покупать акции за день до закрытия реестра бессмысленно: так вы в реестр не попадаете и дивиденды за год не получите. Чтобы получить дивиденды, вам нужно уточнить режим торгов. В России этот режим обозначают «Т+2». Это значит, что в случае, если реестр закрывается 20 декабря, вам нужно купить акции до 18 декабря, то есть за 2 дня до закрытия. В США действует «Т+3»: при той же дате закрытия вы должны купить акции, как минимум, за 3 дня, т.е. до 17 декабря.
Теперь о том, как происходит выплата дивидендов по акциям.
Все зависит от того, как именно вы их купили:
Если вы работаете через брокера (или интернет-магазин акций), деньги поступают на ваш внутренний счет. Вы можете их вывести или вложить в ценные бумаги.
Если вы покупали акции напрямую (например, в Газпромбанке), получить сумму можно разными способами: на счет в банке или карту, в кассе банка или почтовым переводом.
Налоги с дивидендов самостоятельно платить не нужно. Брокер (или эмитент) выступает вашим налоговым агентом, то есть перечисляет вам сумму за вычетом подоходного налога (13%).
По каким акциям выплачиваются большие дивиденды?
Не все компании перечисляют дивиденды своим акционерам. Доход владельца акций зависит от текущего состояния акционерного общества, его прибыли и политики. Рассмотрим, какие акции дают дивиденды.
Молодые организации нередко вкладывают всю прибыль в развитие (новые проекты, оборудование и т.д.). Соответственно, акционеры не получают ничего. С другой стороны, такая компания может быть заинтересована в инвестициях, поэтому привлекает акционеров высокими дивидендами при первой или дополнительной эмиссии.
НОУ «Институт «Европейская бизнес-школа «Калининград»
Контрольная работа
По дисциплине: Рынок ценных бумаг
На тему: Дивиденды акционерного общества и порядок их выплаты
Выполнил:
студент Емельшин Е.В. 09 – ЗЭ
Рецензент:
к.э.н., профессор Чаплыгин В.Г.
г. Калининград
Введение
В данной работе рассмотрена тема “Дивиденды акционерного общества и порядок их выплаты”. Тема раскрыта в двух вопросах, далее заключение, список используемой литературы и несколько схем в приложении. Данная тема интересна и актуальна, а, главное, дает общее понятие о рынке ценных бумаг как целой системы. Раскрыты такие вопросы: что такое дивиденды, как, кому и в какие сроки выплачиваются. Отдельный вопрос посвящен порядку выплаты дивидендов в ОАО «НК «Роснефть».
В данном вопросе раскрыты почти все те же моменты, что и в первом, но, опираясь, на реальное акционерное общество и, руководствуясь, достоверными цифрами и данными за последние 3-5 лет. Материал данной работы был взят из ряда источников: учебники Лялина В.А., Жуковой Е.Ф, статья профессора Глушецкого А.А. “Вся правда о дивидендах”,федеральный закон "Об акционерных обществах", нескольких ссылок в интернете и данных с официального сайта “НК Роснефть”.
1. Дивиденды акционерного общества
Дивиденд - это приходящаяся на одну акцию чистая прибыль акционерного общества по итогам текущего года, распределяемая среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующих категорий и типов.
Дивиденд устанавливается в денежном выражении или в процентах к номиналу. В соответствии с законом «Об акционерных обществах» дивиденд не может быть больше размера, рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества.
Виды дивидендов:
Выплачиваемые акционерным обществом дивиденды можно классифицировать по различным видам в зависимости от используемых классификационных характеристик:
Акции, по которым начисляются дивиденды.
Дивиденды начисляются и выплачиваются только по тем акциям, которые находятся на руках у акционеров и полностью ими оплачены.
Акции, по которым дивиденды не начисляются. По некоторым группам выпущенных (размещенных) акций дивиденды не начисляются.
Акции, по которым дивиденды не начисляются и не выплачиваются:
Не размещенные (не выпущенные в обращение), приобретенные и находящиеся на балансе акционерного общества по решению совета директоров, выкупленные и находящиеся на балансе общества по решению общего собрания акционеров или по их требованию, поступившие в распоряжение общества из-за неисполнения покупателем обязательств по их приобретению.
Решение собрания акционеров о дивидендах. В соответствии с законом акционерное общество может принять решение о полной или частичной выплате дивидендов или о их невыплате по итогам отчетного года.
Закон устанавливает ситуации, при которых акционерное общество не может принимать решение о выплате дивидендов.
Получатели дивиденда
Дивиденд может быть выплачен как акционерам, так и номинальным держателям акций, внесенным в реестр акционеров общества в установленном порядке.
Если в реестре акционеров числится номинальный держатель, то дивиденды начисляются ему, и на нем лежит ответственность за перечисление начисленных дивидендов его депонентам (конкретным акционерам).
Если после даты составления списка лиц, имеющих право на дивиденды (даты закрытия реестра), акции или их часть будут проданы другому лицу, то право на дивиденды остается за их прежним владельцем. Приобретатель вправе получить в этом случае дивиденды только на основании доверенности, выданной продавцом, включенных в список лиц, имеющих право на дивиденд.
Очередность выплаты дивидендов
Дивиденды в акционерном обществе устанавливаются и выплачиваются раздельно по привилегированным и обыкновенным акциям.
Владелец привилегированной акции имеет преимущество в получении дивидендов по сравнению с владельцем обыкновенной акции.
В свою очередь владельцы различных типов привилегированных акций могут иметь разную очередность в их получении. Согласно закону «Об акционерных обществах» дивиденды в первую очередь выплачиваются по тем привилегированным акциям, которые предоставляют владельцам преимущество в очередности получения дивидендов. Если финансовые условия акционерного общества позволяют по этому типу акций дивиденды выплатить, рассматривается возможность выплаты дивидендов по кумулятивным акциям, по которым в предшествующих периодах дивиденды не выплачивались или выплачивались частично. Если могут быть выплачены дивиденды по перечисленным двум типам привилегированных акций, рассматривается возможность выплаты дивидендов по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда определен уставом общества. Затем может быть принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда не определен. И в последнюю очередь принимается решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.
Пример порядка расчета дивидендов.
Уставный капитал в 1 млрд. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одинаковой номинальной стоимостью в 1 000 руб., т. е. всего 1 млн. акций.
По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 14% к номинальной стоимости. Какие дивиденды могут быть объявлены по акциям, если на выплату дивидендов совет директоров рекомендует направить 110 млн. руб. чистой прибыли?
1. Расчет дивидендов, приходящихся на привилегированные акции: 1 000 руб. ´ 14 / 100 = 140 руб. на одну акцию, всего 140 руб. ´ 250 000 акций = 35 000 000 руб.
2. Определение чистой прибыли, которую можно использовать для выплаты дивидендов по обыкновенным акциям: 110 млн. руб. - 35 млн. руб. = 75 млн. руб.
3. Расчет дивиденда, выплачиваемого по одной обыкновенной акции: 75 000 000 руб. : 750 000 акций = 100 руб., или 10% от номинальной стоимости 1000 руб.
Форма выплаты дивидендов
Дивиденд может выплачиваться деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, - иным имуществом, как правило, акциями дочерних предприятий или собственными акциями.
Если дивиденды выплачиваются собственными акциями, то такая практика носит название капитализации доходов, или реинвестирования. В мировой и российской практике выплата дивидендов собственными акциями довольно распространена. При этом дивиденд устанавливается либо в процентах к одной акции, либо в определенной пропорции с учетом даты их приобретения (например, 4 акции на 10 акций, ранее приобретенных за год владения или 1 акция на 10 ранее приобретенных акций за 1 полный квартал владения).
Пример расчета выплаты дивидендов акциями, или капитализации дохода
Предположим, что 20 акций куплены 10.05.04 г., решение о выплате дивидендов в форме собственных акций принято 20.02.05 г. из расчета 4 акции за 10 приобретенных за полный год владения: 20 акций / 10 акций ´ 4 акции ´ 9 мес. / 12 мес. = 6 акций (так как полных месяцев владения - 9).
Сроки выплаты дивидендов
Срок выплаты годовых дивидендов может быть определен уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате годовых дивидендов. Если уставом общества или решением общего собрания акционеров дата выплаты годовых дивидендов не определена, срок их выплаты не должен превышать 60 дней со дня принятия решения о выплате годовых дивидендов.
Если решение о выплате дивидендов принято, то их выплата становится обязанностью акционерного общества.
Однако закон «Об акционерных обществах» устанавливает, что общество не может выплачивать объявленные дивиденды по акциям, если на день выплаты:
общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или они появятся у общества в результате выплаты дивидендов; стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, определенной уставом, над их номинальной стоимостью или она станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов.
При прекращении указанных обстоятельств обязательства общества по выплате дивидендов возобновятся.
Дивиденды и налоги
Как отмечалось выше дивиденд это доход, полученный акционером в компании.
Этот доход подлежит налогообложению. Сумма налога определяется отдельно по каждой категории налогоплательщиков по ставке и в порядке, предусмотренном Налоговым кодексом Российской Федерации.
Для физических лиц – граждан, постоянно проживающих в России (являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации), налог на доходы в виде дивидендов исчисляется по ставке 9%.
Для физических лиц, не являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации, налог на доходы в виде дивидендов исчисляется по ставке 30%.
Для юридических лиц, являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации, налог на доходы в виде дивидендов исчисляется по ставке 9%.
Для юридических лиц, не являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации, налог на доходы в виде дивидендов исчисляется по ставке 15%.
Общий порядок выплаты дивидендов в акционерном обществе.
Для определения порядка выплаты дивидендов акционерное общество разрабатывает и утверждает на общем собрании акционеров специальное положение о порядке начисления и выплаты дивидендов акционерного общества. Ключевыми вопросами при решении о выплате дивидендов являются форма выплаты дивидендов, их размер и срок выплаты.